Credit Score e Rating finanziario: quali sono le differenze?

Credit Score e Rating Finanziario sono due termini che tendono a confondere molto le persone, malgrado siano molto importanti per la valutazione della salute economica di una persona o di un’azienda da parte degli enti finanziari e delle banche. Questi due indicatori possono infatti avere un impatto significativo sui finanziamenti e sulle scelte di investimento di un’azienda e quindi, è necessario capire cosa sono e come funzionano.

Credit Score: punteggio sulla credibilità creditizia

Il Credit Score, anche conosciuto come punteggio di credito, è un punteggio numerico che indica la capacità di un’azienda di ripagare i propri debiti

È calcolato da agenzie di credito o società specializzate e si basa sull’analisi quantitativa e automatica di diversi fattori che possono influenzare la credibilità creditizia di un’azienda, tra cui:

 

  • Storia Creditizia: pagamenti tempestivi su prestiti, linee di credito aziendali e altre forme di debito hanno un impatto positivo sul Credit Score dell’azienda. Ritardi nei pagamenti, mancati pagamenti e procedure di recupero hanno un effetto negativo.
  • Rapporto Debito-Capitale: indica quanto debito l’azienda ha in rapporto al suo capitale. Un rapporto eccessivamente elevato può far sembrare che l’azienda sia troppo indebitata e quindi meno stabile finanziariamente.
  • Liquidità: una liquidità sufficiente per far fronte ai pagamenti può influenzare positivamente il Credit Score.
  • Stabilità Finanziaria: questo include la capacità dell’azienda di generare profitti costanti, la diversificazione delle fonti di reddito e la gestione prudente delle spese.
  • Settore di Appartenenza: il settore in cui opera l’azienda gioca un ruolo importante. Alcuni settori possono essere più soggetti a fluttuazioni economiche o rischi specifici.
  • Dimensioni dell’Azienda: le grandi aziende potrebbero essere soggette a una maggiore scrutinio da parte delle agenzie, poiché le loro azioni hanno un impatto più ampio sull’economia.
  • Strategie di Gestione Finanziaria: come l’azienda gestisce il debito e le finanze può avere un impatto significativo. Una solida strategia di gestione finanziaria può dimostrare agli investitori e ai creditori la responsabilità dell’azienda.
  • Prospettive Economiche: le previsioni economiche e le prospettive dell’azienda nel lungo termine possono influenzare la valutazione del Credit Score.
  • Comunicazione con Investitori e Creditori: la trasparenza e la comunicazione efficace con gli investitori e i creditori è un altro elemento positivo per la valutazione.
  • Credit Score personali: eventuali note negative come procedure legali, insolvenze o altri eventi finanziari negativi che possono influire negativamente sul Credit Score dell’azienda.

Il funzionamento del Credit Score si basa generalmente su tre diverse fasi che prevedono:

  1.  Raccolta dei Dati: come abbiamo visto in precedenza, le agenzie di credito raccolgono dati finanziari e creditizi riguardanti l’individuo o l’azienda, da diverse fonti, tra cui istituti finanziari, fornitori di servizi pubblici, agenzie di recupero crediti e altre fonti affidabili.
  2.  Calcolo del Punteggio: Una volta raccolti i dati, utilizzano algoritmi e formule matematiche complesse per calcolare il Credit Score. Questi algoritmi prendono in considerazione i dati raccolti e attribuiscono un peso diverso a ciascun fattore. I punteggi di credito vengono calcolati utilizzando modelli statistici che riflettono la probabilità di comportamenti creditizi futuri basati sulla storia creditizia passata. Diverse agenzie di credito possono utilizzare formule leggermente diverse per calcolare i punteggi.
  3. Generazione del Rapporto e Interpretazione: Una volta calcolato il Credit Score, generano un rapporto che mostra il punteggio e una panoramica delle informazioni creditizie dell’individuo o dell’azienda. 

Il punteggio del Credit Score va da 1 a 10 o da 1 a 100 per indicare il livello di insolvenza: quindi, se una società ha un punteggio elevato, questo significa che è stata in grado di gestire i propri debiti e di pagare regolarmente i propri creditori. D’altro canto, se un’azienda ha un punteggio basso, questo può rendere difficile l’ottenimento di finanziamenti o il lavorare con alcuni fornitori.

Rating Finanziario: gestione finanziaria dell’azienda

Il Rating Finanziario, da non confondersi con il Credit Score, è un giudizio fornito da agenzie di rating per informazioni riguardanti la gestione finanziaria dell’azienda

Queste agenzie valutano la solidità finanziaria e la capacità di un’azienda di onorare i propri obblighi finanziari, in particolare quelli legati al debito. I fattori valutati includono:

 

  • Stabilità Finanziaria e Solidità dell’Industria: considerano la stabilità finanziaria dell’azienda e il contesto dell’industria in cui opera. Un’azienda in un settore volatile potrebbe essere soggetta a rischi maggiori rispetto a un’azienda in un settore più stabile.
  • Capacità di Generare Flussi di Cassa: i flussi di cassa sono necessari per far fronte agli obblighi finanziari, inclusi i pagamenti degli interessi e dei principali debiti.
  • Gestione del Debito: un elevato livello di debito rispetto al capitale proprio potrebbe indicare una maggiore esposizione al rischio finanziario.
  • Struttura del Debito: vengono valutati i prestiti a breve e lungo termine, così come l’importo totale del debito.
  • Liquidità e Riserve: ovvero le risorse finanziarie immediate che si possono utilizzare per far fronte ai pagamenti. Le riserve di liquidità sono importanti per affrontare situazioni economiche difficili.
  • Rendimento Passato e Prospettive Future: si cerca di comprendere se l’azienda sta crescendo, mantenendo o declinando nei suoi risultati finanziari.
  • Ambiente Regolamentare e Legale: analisi dell’ambiente legale e regolamentare in cui opera l’azienda. Cambiamenti normativi o procedimenti legali possono influenzare la valutazione del rischio finanziario.
  • Posizione Competitiva e Management: L’analisi include anche la posizione competitiva dell’azienda nel suo settore e la qualità della sua leadership. Una gestione competente e una posizione di mercato solida possono influenzare positivamente la valutazione.

Le rating agency normalmente danno un punteggio alla società espressi attraverso lettere o codici, come “AAA”, “BBB”, “Ba1”, “C”, che riflettono diversi livelli di rischio e fiducia.

Le agenzie di rating possono impiegare anche una scala temporale che suddivide le analisi in breve, medio e lungo termine, con periodi che variano da pochi mesi fino a numerosi anni. Di conseguenza, è possibile che un’agenzia emetta due valutazioni distinte relative a due diversi orizzonti temporali: potrebbe giungere a una valutazione negativa per il debito di una società sul breve termine, che però si trasforma in una valutazione positiva considerando l’orizzonte temporale più esteso.

 

Qual è la differenza tra un’agenzia di rating e un’agenzia di credito?

Facciamo un piccolo passo indietro per chiarire un concetto che potrebbe essere passato inosservato: ovvero la differenza tra un’agenzia di rating e un’agenzia di credito.

Abbiamo parlato di agenzia di rating nel paragrafo di rating finanziario e infatti le “Rating Agency” valutano la capacità di un’azienda o di un emittente di titoli (come obbligazioni) di onorare i propri obblighi finanziari, ma soprattutto emettono valutazioni (ratings) che riflettono il rischio associato a determinati titoli finanziari o alla capacità di un’azienda di rimborsare il debito.

Le agenzie di credito (Credit Reporting Agency o Credit Bureau), invece, raccolgono e gestiscono informazioni creditizie da istituti finanziari, fornitori di servizi pubblici, agenzie di recupero crediti e altre fonti affidabili, e utilizzano questi dati per generare il Credit Score.

Quindi mentre le agenzie di rating valutano il rischio di debito e la capacità di rimborsare i titoli finanziari, le agenzie di credito valutano la capacità di credito di individui e aziende attraverso Credit Score basati sulla storia creditizia.

Non dimentichiamo un’altra differenza basilare tra questi due strumenti: 

  • il rating finanziario si concentra sulla prospettiva futura dell’azienda
  • mentre lo score fornisce un’istantanea basata sull’analisi della sua storia passata

 

Come vengono utilizzati questi indicatori?

Credit Score e Rating Finanziario hanno molte utilità per le aziende. I Credit Score possono essere utilizzati come un indicatore di affidabilità dell’azienda nei confronti di creditori, fornitori e banche. 

Mentre il Rating Finanziario può essere un aiuto quando si cercano finanziamenti. In generale, se un’azienda ha un punteggio elevato e un rating positivo, avrà maggiori probabilità di ottenere finanziamenti con tassi di interesse più bassi, avere maggiori possibilità di lavorare con fornitori di alto livello e di partecipare a grandi progetti.